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  熱軋卷板期貨上市一周，主力合約為1410合約，現在持倉在6萬手以上，日均成交約12萬手，跟著成交持倉逐步擴大，流動性將逐步富余，也將為更廣的以板材為主業的鋼廠供給套期保值、躲避價格危險的時機。

  2013年或許是咱們國家粗鋼產能利用率近六年的一個低點，自上一年11月以來，不斷呈現的篩選產能的音訊并沒有給鋼價帶來支撐。3月5日，總理在政府工作報告中提出，2014年要篩選鋼鐵2700萬噸落后產能，保證“十二五”篩選使命提早一年完結，實踐做到壓下來，決不再反彈。這一數值比較較此前規劃在2015年前要篩選1500萬噸煉鋼產能的方針大幅度的提高，但這一音訊的發布并未對鋼價發生多大的支撐，反而在后兩天呈現了大幅度下滑，闡明產能過剩的問題已不是短期可解決的。

  假如2014年固定資產出資增速回落至17%運轉，咱們估算出的2014年粗鋼產量在8.12億噸，比較2013年同比增加4.1%，這個增速比較2013年的7.8%下降3.7個百分點。房地產商場出資增速下滑也清楚明了，2014年2月累計同比增速為19.3%，是2013年以來最低值；40大城市成交土地面積累計同比增速自2013年11月以來就處于負增加狀況，2月份增速為-21.4%；房子新開工面積降至-27.4%。房地產下行危險更益發顯著，從而帶動轎車、家電等需求削弱，無論是修建鋼材仍是板材，終端需求都將下降。

  現在鋼材社會庫存偏高，其實是因為終端需求欠安形成，中間商和鋼廠的低庫存辦理現已家喻戶曉，囤貨待漲的思路根本絕跡，本輪方才庫房存儲的上升是被迫的。比較而言，最近修建鋼材的庫存上升更為迅猛，而板材的庫存上升相對溫文，這與板材消費相對達觀有關。未來一段時間，或許會進入去庫存階段，假如春季需求旺季沒有超預期體現，不掃除鋼廠降價拋庫行為呈現。

  礦石供過于求的局勢已是商場一致，從2013年8月份以來的礦石港口庫存飆升已可以正常的看到礦石供給呈現放量，新礦山產能在2014年逐步開釋，受制于高負債壓力，加大銷量已成為其最優戰略。融資礦在最近半年呈現了很大增加，套息為意圖融資礦在近期還會持續。融資礦所形成的高庫存因為并未在遠期或許期貨商場上進行賣出保值，終究高庫存還需終端消化，拋庫的危險在逐步累積。

  因為近期房地產商場進入調整期，修建鋼材的需求預期更弱。而轎車、家電、造船等板材需求職業現在體現平穩，造船訂單還呈現觸底上升的痕跡，板材需求稍比建材需求更強，這也使得近期熱軋卷板價格相對螺紋鋼價格更堅硬?，F在熱軋卷板價格與三級螺紋價格比值為1.04，處于1.01的前史均值上方，該比值近期有或許持續上升?？傮w上，現在鋼材商場全體供需兩弱格式連續，質料價格下降概率加大，成本線持續下移會帶動鋼價持續走弱。